BIS Raporu: Stablecoin’ler Para Birimi Olarak Yetersiz, Düzenleme Çağrısı

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), son raporunda stablecoin’lerin para birimi olarak işlev görme konusunda yetersiz kaldığını vurguladı ve bu alanda sıkı düzenlemeler çağrısında bulundu. BIS’in 2025 Yıllık Ekonomik Raporu’na göre stablecoin’ler, etkili bir para birimini tanımlayan “tekillik”, “esneklik” ve “bütünlük” gibi temel testleri geçemiyor.

Rapor, stablecoin’leri finansal varlıklara daha çok benzeyen “dijital taşıyıcı enstrümanlar” olarak tanımlıyor. Merkez bankası tarafından desteklenen paranın aksine, özel kuruluşlar tarafından ihraç edilen ve genellikle dalgalanan kur oranlarıyla işlem gören stablecoin’ler, paranın temel tekillik ilkesini zedeliyor. Stablecoin’ler büyümeye devam etse de, oynaklık sorunu devam ediyor.

Esneklik, yani şokları absorbe etme ve yüksek değerli ödeme taleplerini karşılama yeteneği de stablecoin’lerin eksiklikleri arasında yer alıyor. BIS raporunda, stablecoin arzındaki herhangi bir artışın, sahipleri tarafından peşin ödeme yapılmasını gerektirdiği belirtiliyor ve bu durum, merkez bankalarının gerektiğinde likidite sağladığı modern bankacılık sistemlerinin esnekliğiyle tezat oluşturuyor.

En önemlisi ise, stablecoin’lerin bütünlük konusundaki başarısızlığı. Özellikle halka açık blok zincirlerindeki barındırılmamış cüzdanlar aracılığıyla gerçekleştirilen işlemler, stablecoin’leri finansal suçlara karşı savunmasız hale getiriyor. BIS, stablecoin’lerin para aklama, yaptırımlardan kaçınma ve terör finansmanı gibi faaliyetler için kullanılabileceğini vurguluyor. Sınır ötesi stablecoin kullanımı da artış gösteriyor.

BIS, stablecoin’lerin sınır ötesi erişilebilirlik ve düşük işlem maliyetleri gibi avantajları nedeniyle talebin devam ettiğini kabul etmekle birlikte, bu varlıkların rolünün sınırlı ve sıkı bir şekilde düzenlenmiş olması gerektiğini savunuyor. Rapor, “Toplum, sağlıksız paranın sınırlamaları hakkında tarihi dersleri yeniden öğrenebilir” uyarısında bulunuyor ve merkez bankaları ile diğer kamu otoritelerinin, finansal sektörle işbirliği içinde finansal sistemi doğru yola yönlendirecek cesur adımlar atması gerektiğini belirtiyor.

USDC stablecoin’inin arkasındaki şirket Circle’ın hisseleri, BIS raporunun yayınlanmasının ardından %15’ten fazla düşüş gösterdi.

Rapor, stablecoin’lere yönelik sert eleştirilerine rağmen, tokenizasyonu bir sonraki nesil para ve finans sistemi için “dönüştürücü bir yenilik” olarak övüyor ve tokenizasyonun mevcut finansal sistemi değiştirmek yerine üzerine inşa edildiğini belirtiyor. Kripto topluluğundaki bazı isimler ise, BIS’in raporunun stablecoin’lere karşı olumsuz yaklaşımının şaşırtıcı olmadığını, çünkü kurumun “küresel merkez bankaları tarafından yönetilen bir düzenleyici organ” olduğunu ifade ediyor.

#USDC

#DuoKriptoDerki

Bu raporun yayınlanmasıyla birlikte stablecoin piyasasında kısa vadeli bir oynaklık ve satış baskısı görülebilir. Özellikle USDC gibi büyük stablecoin’lerin değerinde geçici düşüşler yaşanabilir. Ancak uzun vadede, bu rapor düzenleyici kurumların stablecoin’lere yönelik daha net ve kapsamlı düzenlemeler geliştirmesine yol açabilir. Bu durum, piyasaya güveni artırabilir ve stablecoin’lerin daha sürdürülebilir bir şekilde büyümesini sağlayabilir. Yatırımcıların, stablecoin’lere yatırım yapmadan önce riskleri dikkatlice değerlendirmeleri ve portföylerini çeşitlendirmeleri önemlidir. Kısa vadeli dalgalanmalara karşı hazırlıklı olmak ve uzun vadeli bir perspektifle hareket etmek, bu tür piyasa koşullarında daha akıllıca bir strateji olabilir.

Haber size gelsin. Kripto para piyasalarını,
profesyonel yorumları ve en son haberleri almak için :duokripto (telegram grubu)