Bitcoin Basis Trade Canlanıyor mu? Faiz Kesintisi Etkisi

#Bitcoin
Federal Reserve’in 17 Eylül’de faiz kesintisi yapması, spot piyasada Bitcoin alım satımı ile geleceği öngören vadeli işlemler arasındaki fiyat farkından kar elde etme stratejisi olan “basis trade”in yeniden canlanmasına neden olabilir. CME FedWatch aracı, Federal Açık Piyasa Komitesi’nin politika faizini mevcut 4,25%-4,50% aralığından 25 baz puanlık bir indirimle 4,00%-4,25% aralığına çekeceği olasılığının %90 olduğunu gösteriyor. Daha rahat bir politikaya geçiş, kaldıraç kullanımına yeniden talep yaratabilir, vadeli işlem primlerini yükselterek ve 2025 boyunca durgun kalan bu stratejiye yeni bir soluk getirebilir. Basis trade, spot piyasadan veya borsalarda işlem gören bir Bitcoin ETF’si aracılığıyla Bitcoin alıp, vadeli işlemleri (veya bunun tersi) satarak fiyat farkından kar elde etmeyi içerir. Amaç, vadeli işlemlerin sona ermesine yaklaştıkça bu farktan yararlanırken Bitcoin’in fiyat dalgalanmalarına maruz kalmayı sınırlamaktır. Politika faizleri hala %4’ün biraz üzerinde olduğu için, yıllık %8’lik bir basis getirisi, faiz kesintileri hızlanmaya başlayana kadar cazip görünmeyebilir. Yatırımcılar muhtemelen nakit tutmak yerine basis trade’e yönelmelerini teşvik etmek için daha düşük faiz oranları isteyeceklerdir. Glassnode verilerine göre, CME’de Bitcoin vadeli işlem hacmi yılın başındaki 212.000 BTC’nin üzerine çıkmışken şu anda yaklaşık 130.000 BTC’ye düşmüştür. Bu, Ocak 2024’te spot Bitcoin ETF’lerinin başlatılmasıyla görülen seviyeye yakındır. Velo verilerine göre, yıllık basis oranı yıl boyunca %10’un altında kalmıştır, bu da geçen yılın sonuna doğru görülen %20’lik oranla büyük bir tezat oluşturmaktadır. Zayıflık, hem piyasa hem de makro faktörlerden kaynaklanmaktadır: daha sıkı finansman koşulları, 2024’teki bolluktan sonra ETF akışlarının yavaşlaması ve risk iştahının Bitcoin’den kayması. Bitcoin’in daralan işlem aralığı bu eğilimi güçlendirmiştir. Glassnode verilerine göre, beklenen fiyat hareketlerinin ölçüsü olan örtülü volatilite, geçen hafta rekor düşük seviye olan 35’ten sonra şu anda sadece 40’ta bulunmaktadır. Volatilite baskılanmış ve kurumsal kaldıraç düşük olduğu için, vadeli işlem primleri sınırlı kalmıştır. Fed faiz kesintisi yaparsa, likidite koşulları kolaylaşabilir ve risk varlıklarına olan talebi artırabilir. Bu da sırasıyla CME vadeli işlem hacmini yükselterek ve bir yıl süren durgunluğun ardından basis trade’i yeniden canlandırarak gerçekleşebilir.
Olası Etkiler: Faiz kesintisi, basis trade’i yeniden canlandırarak Bitcoin fiyatında kısa vadeli bir yükseliş potansiyeli yaratabilir. Ancak, bu durumun sürdürülebilirliği, genel piyasa duyarlılığı ve diğer makroekonomik faktörlere bağlı olacaktır.
Yatırımcılar İçin Yorum: Basis trade, daha deneyimli ve risk almaya açık yatırımcılar için uygun bir strateji olabilir. Ancak, bu stratejinin karmaşıklığı ve potansiyel riskleri göz önünde bulundurulmalıdır. Yatırım kararları almadan önce dikkatli bir araştırma yapmak ve profesyonel tavsiye almak önemlidir.

Yönlendirme, kafa karıştırma yok. VIP üyelik, Ultra VIP üyelik hiç yok..
Haber direkt size gelsin. Kripto para piyasalarını, profesyonel yorumları ve en son haberleri almak için :
duokripto (telegram grubu)