DeFi Looping: Kripto Getirilerini Artırmanın Yeni Yolu

#DeFi Looping
DeFi Looping Çağı Başladı – Kripto para piyasasının büyük bölümü volatilite peşinde koşarken, 2025’in en sermaye verimli tahsisleri gözle görülür şekilde ortaya çıkıyor: looping. Bu yapılandırılmış stratejiler, aynı varlıklardan sessizce milyarlarca dolarlık sermayeyi geri dönüştürerek mütevazı getiri farklarını, risk ayarlı önemli ölçüde yüksek getirilere dönüştürüyor. Temelde, tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarına sahip TradFi’nin repo ve carry işlemlerinin zincir içi karşılığıdır.
DeFi Looping nedir ve nasıl çalışır?
DeFi looping, korelasyonlu teminat ve borç üzerine inşa edilmiş getiri artırma mekanizmasıdır. Looping’in özü, zamanla değer kazanan getiri sağlayan varlıklardır. İyi örnekler arasında Lido’nun wstETH gibi likit staking token’ları, Ethena’nın sUSDe gibi sentetik dolarlar veya Hamilton Lane’in SCOPE gibi tokenleştirilmiş özel kredi fonları yer alır. Süreç, örneğin weETH’i bir para piyasası hesabına yatırarak, buna karşılık gelen bir varlık ödünç alarak (örneğin ETH), ödünç alınan miktarı tekrar getiri sağlayan versiyona (örneğin EtherFi üzerinde ETH stake ederek) tahsis etmek ve ardından tekrar teminat olarak yatırmakla başlar – bu bir tam dönerdir. En yaygın olarak benimsenen looping yapılarından biri, Spark gibi lending platformlarında ETH üzerinde weETH (EtherFi’nin sarılı staking ether’i) ile eşleştirilen ETH’dir. Asset tasarımı: weETH staking ödülleri elde eder, bu nedenle birim zamanla daha fazla ETH değer kazanır. Burada, EtherFi protokolünün lansmanında 1 weETH 1 ETH’ye eşitti. Şimdi ise 1.0744 ETH’ye eşittir. weETH / ETH fiyat artışı zaman içinde likit restaking getirisi yoluyla, Kaynak: RedStone. Risk korelasyonu: weETH getirisi yaklaşık yıllık %3 ve ETH borçlanma oranları %2,5 ise, her döngü %0,5’lik bir fark yakalar. %90’lık kredi-değer oranı ve 10 döngü ile bu fark birikir ve potansiyel olarak yıllık getirileri yaklaşık %7,5’e çıkarır.
2025’te Pazar Büyüklüğü ve Büyüme Potansiyeli
Contango’nun 2024 Q3 tahminleri, 40 milyar doların üzerindeki para piyasalarında ve teminatlı borç pozisyonlarında bulunanların %20 ila %30’unun looping stratejilerinden kaynaklandığını öngörmüştü. Bu, o sırada toplam DeFi TVL’sinin yaklaşık %2-3’ü olan 12-15 milyar dolarlık açık ilgi anlamına geliyordu. Bugün, bu ölçek muhtemelen çok daha büyük: Aave bile 60 milyar doların üzerinde bir TVL’ye sahip. Kaldı ki, kaldıraçlı stratejilerdeki işlem hacimleri genellikle açık ilgiden on kat fazla olduğundan, looping’den yıllık işlem hacmi zaten 100 milyar doları aşmış olabilir.
ETH’nin Ötesinde: Sabit Getiri Varlıkları
Looping, nødvendiginde kripto tabanlı olmayan varlık çiftlerine de uygulanabilir. Pratik bir örnek, Morpho üzerinde sACRED / USDC looping’idir. Burada, tokenleştirilmiş özel kredi fonlarını (Apollo’nun ACRED’si sACRED kasası aracılığıyla) temsil eden bir token, USDC ödünç almak için yatırılır, ardından USDC sACRED’e dönüştürülür ve tekrar yatırılır. Getiri profili öngörülebilir olacak şekilde tasarlanmıştır, ancak ETH staking getirilerinin kendisi kadar kararlı değildir.
Gelecek yönler: Tokenleştirilmiş fonlar olarak döngü teminatı
Kuruluşlar, loop’un şeffaf, modellenebilir risklerle ve denetlenebilir parametrelerle getirileri artırabildiği için gerçek dünya varlıklarını zincir içi getirmektedir. Olası büyüme alanları şunları içerir:
Özel kredi araçları, örneğin RedStone tarafından günlük zincir içi NAV ile sağlanan ve talep üzerine geri ödemelerle istikrarlı aylık getiri sunan Securitize aracılığıyla erişilebilen Hamilton Lane’in SCOPE’i.
Öngörülebilir vadeli primleri yakalayan nakit ve taşıma stratejileri gibi Spiko C&C.
Tarihsel olarak düşük temerrüt oranlarıyla ve tutarlı ödemelerle ilişkilendirilmiş sigorta bağlantılı menkul kıymetler, örneğin MembersCap MCM Fund I.
Bu neden önemli?
Looping, getiri üreten pozisyonları tekrarlanabilir, teminatlandırılabilir araçlara dönüştürerek sermayenin daha verimli bir şekilde kullanılmasını sağlar. Risk-getiri profili, geleneksel sabit gelir ve para piyasası departmanlarına benzer, ancak burada 7/24 likidite, şeffaf teminat ölçütleri ve otomatik pozisyon yönetimi ile sunulur.
DeFi’nin en çok test edilmiş stratejilerinden biri olup, geleneksel finans için açık bir çekiciliğe sahiptir: şeffaf, iyi tanımlanmış ve aktif olarak izlenen riskler çerçevesinde daha yüksek getiriler. Tokenleştirilmiş RWA’lar büyüdükçe, looping zincir içi portföy oluşturmada temel bir yapı taşı haline gelmekte ve geleneksel ve merkezi olmayan finans arasındaki boşluğu daha da daraltmaktadır.

Yönlendirme, kafa karıştırma yok. VIP üyelik, Ultra VIP üyelik hiç yok..
Haber direkt size gelsin. Kripto para piyasalarını, profesyonel yorumları ve en son haberleri almak için :
duokripto (telegram grubu)