DeFi’de Güvenilir Benchmark Oranları: Geleceğe Yönelik Yenilikler

#DeFi
Geleneksel finansın temelini oluşturan LIBOR ve SOFR gibi benchmark oranları, borçlanma ve ödünç verme maliyetlerini belirlemede kritik rol oynar. Ancak bu oranlar merkeziyetçilik ve manipülasyona karşı savunmasız oldukları gerekçesiyle eleştirilere maruz kalmıştır. Örneğin, 2012 yılında Barclays’in LIBOR’u manipüle ettiği kabul edilmesiyle ABD ve Birleşik Krallık düzenleyicileri tarafından 450 milyon dolarlık bir anlaşma yapılmıştır. SOFR ise bir gecelik oran olarak LIBOR’un bazı sorunlarını çözse de, ABD Federal Rezervi tarafından yayınlanması nedeniyle merkeziyetçilik endişeleri devam etmektedir. Buna rağmen, geleneksel finansın sabit gelir piyasası, yatırım yapılabilir en büyük varlık sınıfına dönüşerek gelişmeye devam etmiştir.
Kripto para birimi içindeki sabit gelir piyasası ise parçalı ve şeffaf değildir. Staking, borçlanma oranları ve fonlama oranları gibi gelir kaynakları yüksek volatiliteye, zayıf korelasyona ve genellikle iyi anlaşılmamış yapılara sahiptir. Bu belirsizlik, kripto sabit gelir alanındaki büyümeyi engellemiştir.
Olası bir çözüm, geleneksel finansdaki benchmark oranlarına benzer ancak daha sağlam merkeziyetsiz bir altyapı oluşturmaktır. Kripto dünyasında bu benchmark oranlarının tahminini merkeziyetsize yayabilir, doğru tahminler ödüllendirilir ve yanlış tahminler cezalandırılır. Böylece, benchmark oranı LIBOR’un görüş dayalı metodolojisi ve SOFR’un işlem tabanlı yaklaşımının unsurlarını birleştirebilir. Süreci merkeziyetsize yayarak merkeziyetçilik risklerini azaltabilir ve benchmark oranlarının belirlenmesinde adil olmayı sağlayabiliriz.
Güvenilir benchmark oranları, DeFi’nin olgunlaşması ve büyümesi için kritik olan yeni finansal türev piyasalarının oluşturulmasında temeldir. Özellikle forward rate agreements (FRA’lar) ve diğer sabit gelir türevleri, faiz oranı risklerini daha etkili bir şekilde hedge etmek için istikrarlı benchmark oranları kullanılarak geliştirilebilir. Geleneksel finansda FRA’lar, küresel sabit gelir piyasasının toplam açık tutarının yaklaşık %10’una karşılık gelmektedir. Bir örnek olarak şu anda yaklaşık 116 milyar dolar değerinde ether stake edilmektedir. Bu piyasanın sadece %10’unu FRA’lar aracılığıyla yakalamak, 11 milyar dolarlık bir potansiyel sunmaktadır ve benchmark oranlarının DeFi’deki sabit gelir piyasasını açığa çıkarma potansiyelini göstermektedir.
Forward rate agreements (FRA’lar), katılımcıların gelecekteki borçlanma veya ödünç verme oranlarını sabitlemelerine olanak tanıyarak değişken piyasa koşullarına maruz kalma riskini azaltır. Bir vadeli işlem sözleşmesi gibi düşünülebilir, ancak bir varlığın fiyatını sabitlemek yerine bir faiz oranı güvence altına alınır – gelecekteki bir anlaşmayı rezerve etmek gibi. Örneğin, ETH için mevcut staking oranı %3,2 ise, bir FRA bu oranı gelecekteki bir tarih için güvence altına almanızı sağlar ve yatırım getirinizi deterministik bir yüzde haline getirir.
Güvenilir benchmark oranlarının uygulanması, spekülasyon yerine yapı, ölçeklenebilirlik ve kurumsal düzeyde altyapı ile yönlendirilen DeFi’nin bir sonraki evrimini açabilir.
Bu konsepti merak ediyor musunuz? FRA’ların potansiyeli hakkında daha fazla bilgi edinmek için makalenin geri kalanını buradan okuyabilirsiniz: [https://www.treehouse.finance/blog/rate-renaissance-2](https://www.treehouse.finance/blog/rate-renaissance-2)
Olası etkileri ve fiyat hareketleri hakkında yorum yapmam mümkün değil çünkü bu haber bir kripto para birimi fiyatı hakkında doğrudan bilgi içermemektedir. Ancak, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında daha güvenilir ve şeffaf benchmark oranlarının oluşturulması, bu alandaki büyüme ve olgunlaşma için olumlu bir gelişme olarak değerlendirilebilir. Yatırımcılar için bu durum, daha istikrarlı ve öngörülebilir gelir kaynakları sunarak DeFi ekosistemine olan güveni artırabilir.

Yönlendirme, kafa karıştırma yok. VIP üyelik, Ultra VIP üyelik hiç yok..
Haber direkt size gelsin. Kripto para piyasalarını, profesyonel yorumları ve en son haberleri almak için :
duokripto (telegram grubu)