MARA (MARA) Hisse Analizi: Değerleme ve Riskler

#MARA Holdings (MARA)
VanEck’s Matthew Sigel, MARA’nın kaldıraç ve sermaye yapısı dikkate alındığında değerlemesinin pahalı göründüğünü savunuyor.
MARA (TradingView)
VanEck’in dijital varlık araştırması başkanı Matthew Sigel, MARA’nın mevcut seviyelerde ucuz olduğu yönündeki algının verilerle desteklenmediğini belirtiyor. Sigel, şirketin aslında bitcoin varlıklarına göre bir primle işlem gördüğünü, indirimle değil, 3,3 milyar dolarlık dönüştürülebilir borcu hesaba katıldığında net bitcoin değerinin 1,6 milyar dolar civarında kaldığını ifade ediyor. Bu durum, 4,7 milyar dolarlık piyasa değerine sahip MARA’nın borç dahil bir primle işlem gördüğü anlamına geliyor. Sigel, MARA’nın yüksek kısa satış oranının ve volatiliteinin büyük ölçüde sermaye yapısından kaynaklandığını, bu nedenle bitcoin’in daha doğrudan bir göstergesi olan MicroStrategy (MSTR) ile karşılaştırıldığında daha az doğrudan bir proxy olduğunu söylüyor. Son altı haftadır hem MSTR hem de MARA yaklaşık %40 değer kaybetti. Ancak, bazı yatırımcılar MARA’nın mevcut seviyelerde uygun fiyatlı olduğuna inanıyor.
Sigel, MARA’nın yüksek kısa satış oranına değinerek, dönüştürülebilir bonolarla ilgili delta ayarlamaları yapıldığında gerçek kısa satış oranının yaklaşık %15’e düştüğünü tahmin ediyor. Bu durum, MSTR’deki kısa satış oranının %31’e düşmesine kıyasla daha az düşüş anlamına geliyor. Sigel, MARA’nın kısa satışının daha yapısal olduğunu, MSTR’nin ise daha temel faktörlere dayalı olduğunu belirtiyor. Sigel, MARA’nın hisse senedi volatiliteinin çoğunun sermaye yapısından ve finansman dinamiklerinden kaynaklandığını, pure bitcoin beta’sından değil. Sonuç olarak, MSTR’nin bitcoin’e daha temiz bir maruziyet sağladığını, MARA’nın ise sorunlu bir sermaye yapısı tarafından yönlendirilen madencilik hisse senedi performansıyla karakterize edildiğini ifade ediyor.
Yatırımcılara kısa yorum: MARA’nın yüksek borç yükü ve sermaye yapısı, fiyatını bitcoin değerinden daha yüksek tutuyor gibi görünüyor. Bu durum, kısa vadede volatiliteye yol açabilir. Yatırımcıların bu faktörleri göz önünde bulundurarak dikkatli olmaları gerekiyor.

Yönlendirme, kafa karıştırma yok. VIP üyelik, Ultra VIP üyelik hiç yok..
Haber direkt size gelsin. Kripto para piyasalarını, profesyonel yorumları ve en son haberleri almak için :
duokripto (telegram grubu)