USDe Binance’te Düşüşte: De-peg mi, Teknik Sorun mu?

#USDe
Ethena’nın USDe’si De-peg Olmadı – Binance’te Kısa Bir Düşüş Yaşandı
Ethena’nın sentetik doları USDe, nakit ve taşıma arbitrajı yoluyla ABD dolarıyla 1:1 oranında sabit kalmayı amaçlıyor. Ancak USDe, Binance’te kısa bir süre için 65 sent seviyesine kadar düştü. Ancak bu dramatik ayrılma, sosyal medya paylaşımları doğrultusunda küresel bir de-pegden ziyade Binance ile sınırlı kaldı. USDe’nin çoğu işlemi Fluid, Curve ve Uniswap gibi merkeziyetsiz platformlarda gerçekleşiyor ve bu platformlar yüz milyonlarca dolarlık likiditeye sahip. Buna karşılık, Binance’te yalnızca on milyonlarca dolarlık USDe likiditesi bulunuyor. Curve’deki fiyat sapmaları, Binance’teki USDC ve USDT’deki hafif volatiliteyle tutarlı olarak 100 baz puanın altında kaldı. Bytbit’te ise USDe yalnızca ölçülü bir şekilde düştü ve yaklaşık 92 sente kadar ulaştı, bu da Binance’in çöküşüyle büyük bir tezat oluşturuyor.
Binance’te neler gitti? Öncelikle, Bytbit ve diğer borsalarda doğrudan bayi ilişkileri bulunurken, bu ilişkiler USDe’nin platformlarında sorunsuz bir şekilde basılmasını ve geri alınmasını sağlıyor. Binance’in bu bağlantısı olmaması, piyasa yapıcıların Binance’in altyapısı volatilite altında çökerken arbitrajı hızlı bir şekilde gerçekleştirmesini engelleyerek dengeyi yeniden sağlamasını engelledi. Başka bir sorun da Binance’in oracle’ıydı. Oracle, kendi nispeten düşük likiditeye sahip emir defterinden fiyatlara atıfta bulunarak USDe pozisyonlarının büyük likidasyonlarına neden oldu. Bunun yerine, Curve gibi likit kanallara odaklanmalıydı. Bu durum, Binance’in birleşik teminat sisteminden otomatik likidasyonlara yol açarak USDe’nin fiyatında aşırı bir düşüşe neden oldu. Dragonfly’nin Yönetici Ortağı Haseeb Qureshi bunu şöyle özetledi: “İyi likidasyon mekanizmaları ani çöküşlerde tetiklenmez. Eğer bir varlık için birincil yer değilseniz (ki Binance USDe için değil), o zaman fiyatı birincil yerde incelemelisiniz.” Ethena Labs kurucusu Guy Young, olayı Binance tarafından kaynaklanan ve küresel bir de-peg olmayan izole bir olay olarak tanımladı.
Şiddetli fiyat farklılığı, en derin likidite havuzunu değil, kendi emir defterindeki oracle endeksine atıfta bulunan tek bir yere özgüydü ve olay sırasında mevduat ve çekme sorunları yaşıyordu, bu da piyasa yapıcıların döngüyü kapatmasını engelliyordu. Guy Young, X’te şunları söyledi: “USDe’nin arzı 9 milyar dolardan 6 milyar dolara neredeyse anında düşerken, temeldeki pozisyonların çözülmesine gerek kalmadan geri alınması mümkün oldu. Bu, geri alma mekanizmasının ne kadar dayanıklı olduğunu gösteriyor.” Tüm olay boyunca, Chaos Labs, Chainlink, Llama Risk ve Harris & Trotter gibi önde gelen firmaları da içeren bağımsız doğrulayıcılar tarafından teyit edilen yaklaşık 66 milyon dolar değerinde USDe yaklaşık olarak teminat altında kaldı. Özetle, USDe’nin sabiti önemli noktalarda güçlü kaldı, ancak Binance’in teknik sorunları de-peg varmış gibi görünmesine neden oldu.
Olası Etkiler: Kısa vadede fiyatda bir oynaklık görülebilir ancak uzun vadede USDe’nin ABD dolarıyla olan sabitliği korunması bekleniyor.
Yatırımcılar İçin Yorum: Bu olay, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanındaki riskleri ve platformların teknik altyapısının önemini vurguluyor. Yatırımcılar, yatırım kararları almadan önce dikkatli bir şekilde araştırma yapmalı ve risk toleranslarını göz önünde bulundurmalıdır.

Yönlendirme, kafa karıştırma yok. VIP üyelik, Ultra VIP üyelik hiç yok..
Haber direkt size gelsin. Kripto para piyasalarını, profesyonel yorumları ve en son haberleri almak için :
duokripto (telegram grubu)