USDT Karlılığı 2024: Tether’in 5.2 Milyar Dolarlık Karı Nasıl Sağlandı?

#USDT
2024 yılında Tether 5,2 milyar dolar kar elde etti: Statik para birimleri nasıl para kazanıyor – USDT karlılığı — Tether karı 2024
2024’ün ilk yarısında Tether, yalnızca iki çeyrekte 5,2 milyar dolar elde ederek kripto tarihindeki en büyük kar elde etmelerinden birini kaydetti. Bu rakam şaka değil: 1. çeyrekte 4,52 milyar dolar, 2. çeyrekte ise 1,3 milyar dolar. Popüler inancın aksine, bu kazançlar işlem ücretlerinden veya daha fazla USDT basmaktan kaynaklanmadı. Bunun neredeyse tamamı Tether’in rezerv varlıklarındaki faiz gelirinden geldi; esas olarak ABD hazine bonoları. 2024 ortasına kadar Tether, 97,6 milyar dolarlık ABD hükümet borcu biriktirerek birçok egemen ulusun rezervlerinden daha büyük, dünyanın en büyük hazine bonosu tutucularından biri haline geldi. Bunların hepsi, statik para birimlerinin nasıl para kazandığına dair önemli bir bölümünü ortaya koyuyor: Kullanıcılar fiat (örneğin USD) yatırır ve karşılığında Tether, bu dolarları düşük riskli, getiri sağlayan varlıklara yatırarak USDT basar. Bu nedenle, statik para birimlerinin nasıl para kazandığı merak ediliyorsa, işte bu: Tether gibi fiat destekli statik para birimleri finansal aracı olarak hareket eder. Küresel faiz oranları hala yüksek olduğundan, bu durum Tether için şimdiye kadar güçlü. Bil bakalım ne? Dünyanın ilk statik para birimi BitUSD, Temmuz 2014’te piyasaya sürüldü. Blockchain öncüleri Charles Hoskinson ve Dan Larimer tarafından BitShares platformunda oluşturulan BitUSD, teminat olarak BTS tokenlerini akıllı sözleşmelere kilitleyerek paritesini korumayı amaçlamıştı.
Tether’in nasıl para kazandığı
Statik para birimi sağlayıcıları geleneksel bankalar gibi para vermezler, ancak genellikle aynı miktarda para kazanırlar. Mart 2025 itibarıyla Tether’in ABD hazine bonolarına toplam maruziyeti – doğrudan tutuklama, ters repo ve diğerleri dahil – 120 milyar dolara yaklaştı. Bu onu dünyanın en iyi 20 hazine bonosu tutucusu yaparken, maruziyeti birçok hükümetten daha büyüktür. Ancak hazine bonoları sadece bir parça değil. Tether’in portföyü altın, Bitcoin ve teminatlı kredileri içeriyor, bu da hem getiri hem de volatiliteye karşı koruma sağlıyor. Örneğin, 2025’in 1. çeyreğinde altın pozisyonları, kripto piyasalarındaki dalgalanmaları dengelemeye yardımcı oldu ve kripto parayı pariteye getirme mekanizmalarının sadece dolar değil, aynı zamanda çeşitli değerli varlıklara dayandığını gösterdi. Öte yandan, Tether’in rezervlerine dayalı olarak teminatlı olarak sağladığı devam eden kredi ihracı, bir sonraki gelir katmanı ekliyor. Daha az bilinmesine rağmen, bu krediler geçmişte yıllık yüz milyonlarca dolar getirdi. Mart 2025 itibarıyla Tether, bir teknoloji start-up’ından ziyade daha çok muhafazakar bir varlık yöneticisi gibi faaliyet gösteriyor. Statik para birimi gelir kaynakları, hazine bonoları ve değerli metallerden dijital varlıklara ve borç lending’e kadar uzanıyor ve USDT karlılık modelinin sadece kripto heyecanına dayalı olmadığını kanıtlıyor. Bil bakalım ne? Tether, 2014 yılında Kaliforniya, Santa Monica’da Brock Pierce, Reeve Collins ve Craig Sellars tarafından kuruldu. Başlangıçta Bitcoin’in Omni Katmanı üzerinde “Realcoin” olarak adlandırılan şirket, 2014 Kasım ayında “Tether” olarak yeniden markalandı.
Tether’in gizli gelir motorları: Ücretler, lending ve fintech
Faiz geliri Tether’in temel getirisini sağlayabilir, ancak tek gelir akışı değildir. İşte Tether’in getiri sağlamak için nasıl para kazandığına dair daha derin bir bakış: 1. İşlem ve dönüş ücretleri USDT transferi çoğu kullanıcı için ücretsiz görünse de, Tether arka uçta para kazanıyor, özellikle kurumsal müşteriler ve platformlar için ihracat ve geri alım ücretlerinden. 2025’in başlarında, DefiLlama ve CryptoRank’e göre Tether, farklı ağlarda haftada 122 milyondan fazla ücret kazanıyordu. Bu, yılda 6,4 milyar dolardan fazla ediyor ve Tether’in sadece piyasa değeri açısından değil, aynı zamanda en karlı kripto şirketlerinden biri olarak da konumunu pekiştiriyor. 2. Teminatlı lending: Lending operasyonlarını küçültmesine rağmen, Tether rezervlerine dayalı olarak teminatlı krediler vermeye devam ediyor. Bunlar genellikle devlet tahvillerinden daha yüksek getiri sağlıyor ve Tether’in bilançosuna önemli ölçüde katkıda bulunuyor, ancak kesin rakamlar açıklanmıyor. 3. Fintech entegrasyonları ve ortaklıklar: Tether, PayPal ve Fiserv gibi platformlarla entegre olarak büyüyen ekosisteminden de faydalanıyor. Bu entegrasyonlar (PayPal ve Fiserv gibi oyuncularla) API erişimi ve daha geniş ağ kullanımı yoluyla yeni gelir kanalları açıyor.
2024’te Tether’in neden bu kadar çok kar elde ettiği
Tether’in 2024’teki karı, yüksek faiz oranları, devasa rezerv büyüklüğü ve geleneksel finans kurumlarından daha hızlı hareket etme esnekliği sayesinde yükseldi. 1. Mükemmel bir faiz oranı ortamı: 2024 boyunca ABD Federal Rezervi oranları yüksek seviyelerde tuttu ve bu da Tether’in en büyük gelir kaynağı olan hazine bonolarını doğrudan destekledi. Hazine bonolarına milyarlarca dolar yatırılmış olmasıyla Tether’in getirileri katlanarak arttı. Bu, statik para birimi gelir modelinin özüdür: kullanıcı depozitelerini getiri sağlayan, fiat destekli varlıklarda tutun ve faizi elde edin. 2. Eşsiz ölçek: 2024 ortasına kadar Tether 118 milyar dolarlık toplam rezerv biriktirmişti ve bu da dolaşımda olan her USDT’yi desteklemek için yeterliydi. Faiz oranlarındaki küçük değişiklikler bile milyonlarca dolarlık ek kar anlamına geliyordu. Bu tür bir ölçek, Tether’in 2024’teki karının diğer tüm statik para birimi sağlayıcılarının karını geride bırakmasının ana nedenlerinden biridir. 3. Operasyonel esneklik: Düzenlenmiş bankalar gibi Tether, sermaye gereksinimleri veya karmaşık uyumluluk katmanlarıyla boğuşmüyor. Merkezi yapısı, kar elde etmek için sermayeyi yeniden tahsis etmesine, rezerv süresini optimize etmesine ve düzenlemelerle uğraşmak yerine piyasa koşullarına tepki vermesine olanak tanıyor. Bu üç faktörün bir araya gelmesi, 2024’ü statik para birimi karlılığı açısından mükemmel bir fırtına haline getirdi.
Statik para birimi iş modelinin riskleri ve eleştirileri
Statik para birimi iş modeli son derece karlı olabilir, ancak tartışmalardan ve Tether’in merkezinde yer aldığı çeşitli tartışmalardan da yoksun değildir. Sürekli düzenleyici baskı: Tether’in rezerv uygulamaları ve Kara Para Aklama (AML) uyumluluğu uzun süredir düzenleyiciler tarafından, özellikle de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve uluslararası finansal gözetmenler tarafından incelenmektedir. Tether artık düzenli olarak yayınlamaktadır ve deneyimli finansal liderler işe almıştır, ancak hala tam, bağımsız bir denetim yayınlamamıştır. Bu, dolaşımda olan her USDT’nin gerçekten desteklenip desteklenmediği sorusunu açık bırakmaktadır. Avrupa’da listelerin kaldırılması: 2025’in başından itibaren, büyük Avrupa düzenlenmiş platformları, Coinbase ve Binance gibi, MiCA (Avrupa’nın yeni kripto düzenleme çerçevesi) ile uyumsuzluk nedeniyle USDT’yi listelerden kaldırmış veya yalnızca “satış için” durumuna düşürmüştür. Faiz oranı riski: Tether’in kar motoru hazine bonolarından elde edilen faiz gelirine dayanmaktadır. Ancak bu güç aynı zamanda bir zayıflıktır. Fed faiz oranlarını yalnızca 0,50 puan düşürürse, yıllık gelir 600 milyondan fazla düşebilir ve Tether’in getiri arayışına girmesine veya daha dar marjlarla yetinmesine neden olabilir. Varlık konsantrasyon riski: Hazine bonoları istikrar sağlarken, aynı zamanda konsantrasyon riski de oluşturur. Tether, rezervlerini kripto para ve teminatlı kredilere kaydırdıkça, kendini piyasa oynaklığına ve karşılıklı risk

Yönlendirme, kafa karıştırma yok. VIP üyelik, Ultra VIP üyelik hiç yok..
Haber direkt size gelsin. Kripto para piyasalarını, profesyonel yorumları ve en son haberleri almak için :
duokripto (telegram grubu)