Altın ve Bitcoin: Faiz Eğrisi Dönüşümü ve Yatırım Fırsatları

#Bitcoin
Altın (XAU), Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaşarak, genellikle göz ardı edilen hazine faiz eğrisinin dikleşmesinin ivme kazanmasıyla daha fazla kazanç beklentisiyle yükseldi. Bu tahvil piyasası kayması, Bitcoin’e (BTC) de bir destek sağlayabilir. TradingView verilerine göre, altın fiyatı son on günde ons başına %5’ten fazla artarak 3.480 dolara ulaştı ve 22 Nisan’da belirlenen 3.499 dolarlık rekor seviyesine yaklaştı.
ABD hazine faiz eğrisinin dikleşmesi, 10 yıllık ve 2 yıllık faizler arasındaki farkın (10y2y) %61’e genişlemesiyle eş zamanlı olarak gerçekleşti; bu, Ocak 2022’den bu yana en yüksek seviye. Öte yandan, 30 yıllık ve 2 yıllık faizler arasındaki boşluk %1,30’a ulaştı ve Kasım 2021’den bu yana en geniş oldu. Bu dikleşme büyük ölçüde, 2 yıllık faizin Ağustos ayında %33’lük bir düşüşle %3,62’ye, 10 yıllık faizin ise %14’lük daha küçük bir düşüşle %4,23’e gerilemesiyle yönlendirildi. Tahvil piyasası terimleriyle bu, kısa vadeli tahvil fiyatlarının (faizlerin) uzun vadeli olanlardan daha hızlı yükseldiği (“boğa dikleşmesi”) anlamına gelir. Saxo Bank’in Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, bu dinamiklerin altın için olumlu olduğunu açıkladı. Hansen, “Altın için daha düşük ön uç faizler, getiri vermeyen varlıkları tutmanın fırsat maliyetini azaltır. Bu değişim, enflasyonla mücadele etmek için faizleri artıran Fed’in piyasaları etkilemesiyle, birçok gerçek varlık yöneticisinin altın yatırımlarına tahsis etmekte zorlandığı veya kısıtlandığı bu durum için özellikle önemlidir,” dedi.
Bitcoin, değer saklama aracı olarak sıklıkla altınla karşılaştırılır ve altın gibi getiri vermeyen bir varlık olarak kabul edilir. Ne Bitcoin ne de altın faiz veya temettü üretir; değerleri esas olarak kıtlık, talep ve piyasa algısı tarafından yönlendirilir. Bu nedenle, 2 yıllık faizin düşüşü, BTC için olumlu bir gelişme olarak değerlendirilebilir. Öte yandan, daha uzun vadeli faizlerin göreli direnci, kalıcı enflasyon beklentileri ve diğer faktörlere bağlanırken, bu durum altın ve BTC için de olumlu bir senaryo çiziyor. ING analistleri, ABD hazine eğrisinin beklendiği gibi dikleştiğini belirterek, “Bugünkü daha düşük oranlar, tahviller için gelecekteki enflasyonu daha da körükleme riskini taşıyor ve bu da tahviller için kötü haber,” uyarısında bulundu. Hansen, 10 yıllık faizin göreli direncinin büyük ölçüde enflasyon beklentileriyle (şu anda yaklaşık %2,45) ve geri kalanının ise gerçek getiri ile kaynaklandığını açıkladı. Hansen, “Bu durum, yatırımcıların fiskal riskler ve para politikasıyla ilgili potansiyel siyasi müdahaleler için daha fazla tazminat talep ettiğini gösteriyor. Bu ortam genellikle hem enflasyona karşı bir koruma hem de politika güvenilirliği endişelerine karşı altın için destekleyici bir ortam sağlar,” diye ekledi. Nominal getiri, öncelikle enflasyon beklentilerini yansıtan enflasyon beklentisi ile (bondun vadesi boyunca ortalama enflasyon beklentisi) ve enflasyonun üstesinden gelmek için yatırımcıların talep ettiği ek tazminat olan gerçek getiri olmak üzere iki bileşenden oluşur. Boğa dikleşmesi, geçmişte uzun süreli boğa dikleşmesi dönemlerinde altın ve altın madencilerinin en iyi performans gösterdiği dönemler olmuştur. Buna karşılık, hisse senetleri bu tür ortamlarda genellikle daha düşük performans gösterir. Bitcoin ise, Nasdaq ile hareket eden gelişmekte olan bir teknoloji ve değer saklama aracı olarak altın benzeri özelliklere sahip olması nedeniyle ilginç bir konumda bulunuyor.
Bu durumun Bitcoin ve piyasalar üzerindeki uzun vadeli etkileri henüz tam olarak belli değil. Ancak, altın fiyatlarındaki yükselişin Bitcoin üzerindeki olası etkileri yakından takip edilecek. Yatırımcılar için bu durum, portföylerini çeşitlendirme ve risk yönetimi açısından önemli bir fırsat sunabilir.

Yönlendirme, kafa karıştırma yok. VIP üyelik, Ultra VIP üyelik hiç yok..
Haber direkt size gelsin. Kripto para piyasalarını, profesyonel yorumları ve en son haberleri almak için :
duokripto (telegram grubu)