Bitcoin’in Wall Street Yükselişi: Riskler ve Fırsatlar

#Bitcoin
Bitcoin’ın Wall Street ile yükselişi potansiyel bir felsefi maliyet taşıyor – Temel çıkarımlar: Bitcoin artık makro bir varlık ve davranışı giderek geleneksel risk piyasalarına bağlı hale geliyor ve TradFi varlıkları gibi aynı sistemik baskılara karşı savunmasız. Custodial konsantrasyon Bitcoin’in piyasa yapısını yeniden şekillendiriyor, sistemik riski artırıyor ve kendi kendine saklama normlarını zayıflatıyor. Bir “temiz” kurumsal Bitcoin ve “vahşi” kendi kendine egemen bir Bitcoin arasında kültürel ve yapısal bir ayrım ortaya çıkabilir, bu da varlığın tarafsızlığını ve misyonunu tehdit ediyor. Kurumsal sermaye akışları arttıkça, Bitcoin dışlanmış statüsünü yitiriyor. Bu evrim yeni bir güvenilirlik ve yeni sermaye getiriyor, ancak aynı zamanda Bitcoin’i küresel finansın ritimlerine bağlıyor – makroekonomik faktörler, çeyreklik döngüler ve düzenleyici uzlaşma. Önde gelen kripto varlık Wall Street döneminde ruhunu koruyabilecek mi? Makro bir varlık gibi Bitcoin’i işlem yapmak Kurumsal katılım, Bitcoin’i uzun vadeli yatırımcıların sevinci ve kısa vadeli yatırımcıların üzüntüsü için daha az değişken hale getiriyor. Ancak Büyük Finans’a girişi, artık herhangi bir küresel olarak işlem gören varlık gibi makroekonomik koşullara ve iş döngülerine bağımlı hale getirdiğini gösteriyor. Bu, Bitcoin yatırımcılarının şimdiye kadarından daha fazla küresel – özellikle ABD – ekonomik koşulları ve politika değişikliklerini yakından takip etmesi gerektiği anlamına geliyor. Mevcut durumlar sadece bir örnektir. Glassnode ve Avenir’in yakın tarihli rapor‘una göre, hem 2018-2022 hem de 2023-2026 piyasa döngüleri SPY (S&P 500 ETF) ve QQQ (Nasdaq-100 ETF) ile güçlü pozitif korelasyonlar ve ABD Dolar Endeksi (DXY) ile negatif bir korelasyon ile işaretlenmiştir. Bitcoin artık teknoloji ağırlıklı bir büyüme varlığı gibi işlem görüyor: likidite ile yükseliyor ve dolar gücü ile düşüyor. Ancak en dikkat çekici – ve büyüyen – korelasyon HY OAS, yani yüksek getiri opsiyon ağırlıklı spread ile negatif olanıdır. HY OAS, yatırımcıların güvenli devlet tahvillerine kıyasla riskli tahvilleri tutmak için talep ettiği ek getiri miktarını ölçer. Genişleyen spreadler kredi piyasalarında gerginlik gösterirken, daralan spreadler risk iştahını yansıtır. İlgili: Bitcoin’in yüksek getiri spreadleri ile derinleşen negatif korelasyonu, kredi riski arttığında performans göstermediği anlamına gelir. Başka bir deyişle, Bitcoin piyasa duyarlılığına yüksek beta hale gelmiştir: iyimserlikte gelişir ve finansal piyasalara korku girdiğinde orantısız bir şekilde suffers. Bu, kurumsalleşmesinin maliyeti, daha yüksek meşruiyet, ancak aynı zamanda daha yüksek sistemik riske duyarlılık anlamına gelir. Çeşitli varlıkların ve makro göstergelerin Bitcoin üzerindeki Beta yüklenmelerindeki değişiklikler. Kaynak: Glassnode Açık tarafta ise, bunun Bitcoin’in olumlu finansal koşullardan ve faiz oranlarından orantısız olarak faydalanması için iyi bir konumda olduğu anlamına geliyor. Yatırımcılar bu korelasyonları geniş bir makro portföy parçası olarak Bitcoin’in hareketlerini tahmin etmek için kullanabilir. Daha fazla dikkat edilmesi gereken kurumsal davranışlardan biri çeyreklik performans rotasyonudur. Perakendeciler kararlılık veya spekülasyonla yönlendirilirken, kurumlar genellikle raporlama dönemleri için kârları kilitlemek için satarlar. Bu, özellikle çeyrek ve yıl sonu kapanışlarına yakın yapay satış baskısı yaratır, bu da fiyat hareketlerinde yanlış sinyaller oluşturabilir. Bu durumun 2024’ün son 10 gününde olduğu görülüyor, burada spot BTC ETF’leri 1,4 milyar dolarlık çıkış yaşayarak hissedarların yıl sonu kar elde etme sinyali verdi.

Yönlendirme, kafa karıştırma yok. VIP üyelik, Ultra VIP üyelik hiç yok..
Haber direkt size gelsin. Kripto para piyasalarını, profesyonel yorumları ve en son haberleri almak için :
duokripto (telegram grubu)